威龙股份终于等来“救命钱”

2026-09-17 · 鼎华优配

历经实控人更迭、业绩反复亏损等多重困境后，曾经的 “有机葡萄酒第一股” 威龙股份 ，终于等来淄博国资的托举。 日前，公司已完成董事会换届、理顺控制权，淄博国资开始从人才、资金等方面着手改善公司经营状况，还计划提供 1.5 亿元纾困资金。 当下威龙股份处境内外交困， 外部是国内葡萄酒市场持续收缩，内部则是经营沉疴积累多年。 国资入主只是解决了燃眉之急，公司能否

历经实控人更迭、业绩反复亏损等多重困境后，曾经的 “有机葡萄酒第一股” 威龙股份 ，终于等来淄博国资的托举。

日前，公司已完成董事会换届、理顺控制权，淄博国资开始从人才、资金等方面着手改善公司经营状况，还计划提供 1.5 亿元纾困资金。

当下威龙股份处境内外交困， 外部是国内葡萄酒市场持续收缩，内部则是经营沉疴积累多年。 国资入主只是解决了燃眉之急，公司能否借此走出亏损的泥潭，在行业下行周期中找到适合自身发展路径，依然充满着悬念。

入主威龙股份数月后，威龙股份日前顺利完成董事会换届，纾困措施逐步落地。以 85 万元年薪请回长期担任总经理的孙砚田任职首席战略顾问，辅助新任董事长开展工作；同时，一笔大额关联借款已将到位，将极大改善公司现金流，争取关键的缓冲空间。

据公告，威龙股份（ 603779.SH ）关联方淄博财金集团，拟向公司提供不超过 1.5 亿元借款，借款期限为两年。借款利率水平不高于同期贷款市场报价利率，且无需担保，足见淄博国资拯救威龙股份的决心。

淄博国资拿下上市公司控制权的过程一波三折。

今年 5 月 12 日，威龙股份原控股股东星河息壤（浙江）与爱特云翔、齐信数字签约，爱特云翔指定全资子公司齐信数字以每股 7.45 元、总对价 3.74 亿元受让星河息壤（浙江）所持上市公司 5015.58 万股（占总股本的 15.10% ），以抵顶爱特云翔对星河息壤（浙江）享有的 3.74 亿元债权，同时以同样的方式，齐信数字又获得斐尼克斯所持公司 8.02% 股权，同样无需支付转让价款。

上述股权转让交易在 6 月 18 日获得淄博国资的正式批复。交易完成后，齐信数字合计持有威龙股份 23.12% 股权，淄博国资正式掌握上市公司控制权。拿下控制权之后，淄博国资的资金支持便拉开帷幕。

早在 6 月 30 日，淄博财金集团权属企业齐信融资租赁（淄博），便与威龙股份开展额度 2000 万元的融资租赁业务，融资期限为 1 年。不过，这笔资金仅能暂解燃眉之急。

2026 年上半年，受销售商品、提供劳务回款减少影响， 威龙股份经营活动产生的现金流量净额为 -2813.27 万元，同比大降 394.11% 。

截至 6 月底，公司货币资金仅 4544 万元，难以覆盖 1 年到期的非流动负债 4226 万元、短期借款 1.44 亿元，流动资金缺口突出。此次 1.5 亿元借款如若顺利落地，有望进一步缓解公司偿债和运营资金压力。

淄博国资拿下了威龙股份控制权后，有着地方金控平台从业背景的邢成亮出任董事长，但他面临的是双重难题： 外部复杂的酒类消费环境，内部多年积累的经营沉疴待解 ，如何扭转持续亏损的局面，重建市场信心，将是首要任务。

威龙股份前身是创立于 1982 年的黄县葡萄酒厂，曾经风光无限， 头顶有机葡萄酒第一股的光环，一度与张裕、长城位列国内三大葡萄酒品牌。

2017 年，公司创下年营收 8.31 亿元的巅峰战绩。但自 2019 年王珍海违规担保案爆发后，企业便坠入发展低谷。 2019 年至 2021 年归母净利润连续亏损 3 年，累计亏损近 6.60 亿元。

2022 年之后，公司业绩陷入扭亏 - 亏损反复震荡的怪圈： 2022 年归母净利润实现 1179 万元，次年再次巨亏 1.55 亿元； 2024 年短暂回血，归母净利润实现 1026 万元； 2025 年再度亏损 6306 万元。 2026 年上半年，继续亏损 1196 万元。公司对外指出，这主要是因葡萄酒行业市场持续低迷。

前几年，国内酒类消费逐渐向白酒、啤酒和预调酒分流，还有富邑等大型外资品牌持续冲击国内市场，本土葡萄酒行业生存空间被不断挤压。

综合中国酒业协会数据， 国内规模以上企业葡萄酒产量由 2018 年的 50.22 万千升，降至 2025 年的 9.7 万千升，销售规模由 175.89 亿元缩水至 87.35 亿元 ，大盘近乎腰斩。

整体葡萄酒消费市场持续萎缩之下，威龙股份自身的产品结构短板进一步暴露。公司基本盘长期依赖售价 50 元以下的低端葡萄酒产品，很难抵御市场下行的冲击。

2025 年，公司低端葡萄酒产品收入 2.24 亿元，同比下降 19.27% ，收入占比 66.27% 。今年上半年，低端产品收入 1.04 亿元，同比微降 1.65% ，依旧是核心支柱。

除此之外，公司传统优势市场出现明显萎缩。浙江、上海曾是威龙股份的核心市场， 2026 年上半年，浙中、浙西、浙东及上海市场分别实现收入为 0.26 亿元、 0.34 亿元、 0.54 亿元及 0.093 亿元，同比分别下降 18.75% 、 8.11% 、 10.0% 和 22.34% ，进一步拖累经营表现。

经过 40 余年发展，威龙股份已搭建起葡萄酒全产业链，并在甘肃、山东、新疆以及澳洲拥有四座庄园式种植基地，实现从种植、生产加工到终端销售的完整业务链条。硬件底子虽然厚实，但这家老牌葡萄酒上市企业命运跌宕，控制权几经辗转更迭。

6 年前，公司原实控人王珍海爆发危机，其所持公司 18.8% 股权被司法拍卖，最终由山东鑫诚恒业集团旗下于是鑫诚一号私募竞得。

2022 年，于是鑫诚一号私募将 18.8% 股权转让给山东九合云投，后者跻身第一大股东。后来，该公司更名为星河息壤（浙江）， 90 后闫鹏飞通过间接控制近 58% 表决权，成为公司实控人。

闫鹏飞的入主曾一度给予外界无限想象，因星河息壤（浙江）经营范围里有大数据服务、人工智能等业务，市场猜测可能威龙股份将切入算力及人工智能等热门赛道，为其带来第二增长曲线。

不过，市场期待最终落空。 闫鹏飞入主后并未将公司拖出经营泥潭，反而因自身爆发的信用危机引发连锁风险。

2024 年 12 月底，闫鹏飞因涉嫌挪用资金罪被桓台警方执行指定居所监视居住。受此影响，星河息壤（浙江）、斐尼克斯所持威龙股份相关股权被司法冻结，上市公司再次陷入控制权动荡的漩涡。

今年 5 月，威龙股份公告披露，控股股东星河息壤（浙江）正筹划股份协议转让事宜。最终通过以股抵债的交易方式，将上市公司控制权拱手交予淄博国资。

几番波折之后，威龙股份正式进入国资主导的全新阶段。只是，留给新实控人的是一堆亟待化解的历史包袱。